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“924利好”引燃港股,私募机构再喊加仓

2024-09-25 02:28 | 来源:证券之星 阅读量:6677   

导读最新一轮市场反弹,港股远远超过了A股。 9月24日,恒指放量大涨4.13%,创1年半最大单日涨幅;恒生中国企业指数大涨5.09%,恒生科技指数大涨5.88%。 最近10个交易日上涨,上述三大港股指数涨幅均超过10%。 据21世纪经济报...

最新一轮市场反弹,港股远远超过了A股。

9月24日,恒指放量大涨4.13%,创1年半最大单日涨幅;恒生中国企业指数大涨5.09%,恒生科技指数大涨5.88%。

最近10个交易日上涨,上述三大港股指数涨幅均超过10%。

据21世纪经济报道记者了解,不少机构在加仓港股,从4月以来不少机构开始扫货,特别在近期美联储降息、国内降息降准等重磅政策利好下,资金大量涌入港股。

反弹

9月24日,重磅政策来了!

降准、降息、降低存量房贷利率,叠加“创设新的政策工具”、“平准基金正在研究”等超预期提法。

随着政策出台市场大反弹。当日沪指创下4年多来最大单日涨幅,重回2800点上方,三大指数均涨超4%。

而提前抢跑的港股也应声大涨。

当日,恒指放量大涨4.13%,创1年半最大单日涨幅;恒生中国企业指数大涨5.09%;恒生科技指数更是大涨5.88%。市场成交超2400亿港元。

恒生行业指数全线飙升,其中,消费、汽车、大金融领涨,招商银行、理想汽车- W、京东集团-WS、中信证券、中国太保等个股均涨超10%。

今年以来,美联储降息预期带动了一轮港股的上涨。

自4月份以来,国际资本开始流入港股,推动其从低点反弹,仅用一个多月,恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数反弹幅度均超过20%。

在美联储降息前夕,港股再度抢跑,率先反弹。港股已连续10个交易日上涨,恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数反弹幅度均超过10%。

Wind数据显示,截至9月24日,今年以来,南向资金净流入高达4931.59亿元,与之相对,今年以来北向资金却是净流出。

对此,黑崎资本首席投资官刘宇奇表示,“港股市场在过去3个月一直表现优于A股,一方面是直接受益美元降息,一方面是港股出清的更为彻底,且公募基金赎回压力较小。”

格上理财研究员毕梦姌也指出,受到美联储降息的影响,港股近期表现好于A股。

“港股目前受到两股力量的拉扯,一是美联储降息预期的利好,二是经济恢复较弱的利空。其中,降息或只影响股价的斜率而非方向,决定性因素还在于经济基本面情况。”毕梦姌说。

9月24日,国内降息降准等系列重磅政策出台,“对于港股而言,在降息环境下,港股市场的整体估值水平有望得到提升。并且政策将有助于改善市场情绪,提升投资者的风险偏好。”毕梦姌说。

排排网财富研究员卜益力也指出,当前港股已然具备了反弹动力,其理由是:一是目前AH股溢价处于相对高位,因此港股因其估值优势、套利机会以及较高的投资安全性而更具吸引力;二是港股对外部流动性更为敏感,伴随着美联储降息周期正式开启,港股海外流动性总量将得到极大的改善;三是港股当前的性价比相对更高,海外资金若配置国内权益资产,也可能更为偏向进出方便、估值较低的港股资产。

不过,分析人士认为,9月24日中国资产反弹很大,但市场是否反转还需进一步观察。

一位基金经理建议投资者关注股市结构性变化,重视资产的估值水平,并管理好流动性风险,以实现稳健的投资回报。

加仓

9月24日,华南一家投资机构的负责人告诉记者,他已提前满仓港股。

其介绍,“因为我们之前港股仓位已经加的很满了,今天的操作只是做了一些小调整,主要是对一些反弹特别大的、仓位特别高的个股稍微减了一些,就是去平衡买入一些此前反弹力度稍微小的个股。我们整体仓位的加仓已经完成了,现在就是耐心等这一波的市场的重新定价。”

“按照历史周期来说,港股中的医药和互联网的反弹会率先完成定价。”上述机构负责人说,近期在政策重新加码的背景下,市场出现了反弹,尤其是港股医药行业,尽管估值从7-8倍上升到9-10倍,但仍有较大的上升空间。其他大部分行业受益于beta的提升,各有提振反弹,但排序及弹性不一样。

上述机构负责人表示,此后,他会再根据港股市场的估值水位、对最新的市场边际、阿尔法、贝塔的预期,进行仓位调整。

“但下一波调整可能还要观察一段时间。因为今天政策落地之后,还需要两三周的跟踪观察周期。”上述私募机构负责人说。

同威投资研究总监冯翔也告诉记者,“我们对港股的仓位进行了加仓。其实早在半年前就逐步开始加仓了,当时今年降息预期已经很明显了,我们认为港股的流动性可以明显的被改善,也就是先完成估值的修复。”

冯翔表示,对于估值的修复,反映最明显的首先是恒生科技指数成分股,他主要也是投资这类资产。

“我们坚定看好港股,目前暂时还远远不到考虑减仓的时候,因为港股中的很多优质核心资产,依然非常便宜。”冯翔说。

冯翔认为,港股相对于A股更看重实际的利润和现金流,而看轻一些遥远兑现的题材。因此其始终关注可能产生戴维斯双击性质的标的——业绩与利润双升,拥有快速或者第二增长曲线的好标的。

冯翔介绍,在一个月前的8月21日,恒生指数成分股平均PB为0.87,而2008年次贷危机时候最低为1.08, 所以他从4月份开始对恒生科技指数相关成分股标的是超配状态。

黑崎资本首席投资官刘宇奇介绍,“我们在过去一个月加仓并看好央企红利、核心消费和港股互联网巨头。背后逻辑是市场悲观情绪导致现金流被低估,美元软着陆下宏观需求可能超预期。我们对于央企红利、核心消费和港股互联网巨头保持长期多头策略。”

刘宇奇表示,“我们对A股和港股中长期看法均是乐观,港股可能相对来说更强一点。时间节奏上来说,美元降息窗口确定性至少延续到12月,明年上半年可能需要关注二次通胀的风险。”

刘宇奇指出,降息、降准、下调存量房贷利率等政策下,近期他更看好港股。原因是港股此前受美元加息周期压制更明显,相对来说具备更高的弹性。

“政策更利好蓝筹和央企红利板块。我们认为机构可能会增加长期消化估值的蓝筹方向的配置。而红利类资产对经济周期相对没有那么敏感。”刘宇奇说。

而格雷资产总经理张可兴也表示,“最近几个月以来我们一直是在逢低持续地、缓慢地加仓和布局A股和港股的优质股票,主要方向是医药和消费这两类资产的优先企业,很多股票经过三年调整已经非常便宜,业绩回升可期。”

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